生鲜品分析师
从业资格号：F
投资Z
联系人：朱殿霄
从业资格号：F
联系-
摘要：1.存栏情况：中小养殖户空栏率约为10%，规模养殖厂产能明显扩张；
2.补栏情况：养殖户近期补栏积极性较高，老鸡惜淘情况较为普遍；
3.鸡龄结构：各地区鸡龄结构差异较大，近期新开产环比明显增加；
4.库存情况：山东地区鸡蛋省内消化为主，养殖户及蛋商库存较低；
5.成本支撑：饲料成本居高不下，规模厂成本明显高于中小养殖户；
6.蛋价预期：预计端午提振有限，产业对蛋价预期由乐观转为谨慎。
一、调研要点1存栏情况：中小养殖户空栏率约为10%，规模养殖场产能明显扩张蛋鸡养殖利润是驱动存栏规模变动的关键因素，年蛋鸡养殖年均亏损达6.23元/只,持续亏损使全国部分地区蛋鸡空栏率明显增加。具体到山东地区，整体产能呈现中小养殖户部分退出，规模产能快速扩张的特征：第一，中小养殖户空栏率约为10%。综合某蛋鸡养殖服务企业内部统计、某知名咨询公司反馈及本次实地调研的综合情况看，潍坊、淄博、德州夏津地区基本不存在空栏情况，德州平原、临邑及菏泽、滨州、聊城局部地区散养户空栏率在15-25%左右，如某蛋鸡养殖服务企业去年服务的余户中小养殖单位，今年有余户空栏。考虑到山东地区产能分布的情况，综合估计山东地区中小养殖户空栏比例约在10%左右；第二，规模产能当前正持续扩张。多位规模企业负责人表示近期德州地区规模化产能扩张迅速，周边10-50万羽产能规模厂投产或开建情况较多。潍坊地区产能扩张更为明显，如高密地区某规模企业目前存栏45万羽，在建产能超过万羽，另一全国知名龙头企业万蛋鸡产能也正在建设中，综合估计年潍坊高密地区将新增-万羽蛋鸡产能。2补栏情况：养殖户近期补栏积极性较高，老鸡惜淘情况较为普遍潍坊地区养殖户补栏以鸡苗为主，鲁西、鲁北地区养殖单位多根据自身情况选择鸡苗或青年鸡补栏。据实地调研情况，德州作为周边最大的青年鸡养殖基地，近期青年鸡产能充足，完全可以满足周边地区补栏需求。在经历了年全年及今年第一季度的持续亏损后，当前蛋鸡养殖利润转正，叠加产业预计下半年需求有望转好，近期养殖户补栏积极性较高。目前山东地区鸡苗价格3.8-4元左右，青年鸡价格13-15元左右，鸡苗及青年鸡价格处于高位，侧面反映近期山东地区补栏积极性好转。
淘鸡方面，山东地区淘鸡日龄普遍在天以上，近期淘鸡价格在5.5-5.9元之间。从淘鸡积极性角度看，产业预计端午需求有望提振蛋价，叠加当前上鸡成本较高，养殖单位近期有惜淘情绪。5月份淘鸡对应年初疫情断档期补栏，市场可供淘汰鸡较少，导致淘鸡价格处于高位（据反馈夏津地区淘鸡价格最高曾达6.5元每斤），近期淘鸡价格有所回落，说明养殖端惜淘情绪有所松动，预计端午节后淘汰速度将会加快。
3鸡龄结构：各地区鸡龄结构差异较大，近期新开产环比明显增加从走访的实际情况看，山东各养殖区鸡龄结构差异较大。如高密地区存栏分别为10万羽（合作社，合计存栏十万羽），10万羽(养殖厂)，45万羽（养殖厂）的三个样本点，天日龄以内存栏占比分别为：30%、35%、20%，天以上占比分别为:5%,30%,30%，整体老鸡占比较高，后备鸡充足，高峰期蛋鸡占比较低。作为对比，据德州平原县某蛋鸡综合服务企业反馈，其服务的余户养殖单位（分布于德州、菏泽、聊城等地）天以上日龄存栏占比15%左右，天以内存栏占比15%左右，-天日龄的高峰鸡占比较高。德州夏津地区某蛋商反馈周边天以上老鸡占比较高，综合估计占比30%以上。另外，多位受访蛋商均反馈近期新开产蛋鸡较多，小蛋明显增加，从近期山东地区大小蛋价差来看，小蛋价格相对偏弱，侧面反映近期新开产有所增加。4库存情况：山东地区鸡蛋省内消化为主，养殖户及蛋商库存较低山东地区蛋鸡养殖主要集中在鲁西、鲁北及鲁东部分地区，销售以内销为主。其中，德州是山东地区蛋鸡养殖最为集中的地区，以供应济南及周边为主，部分销往北京、天津及南方地区。潍坊地区今年规模产能扩张明显，鸡蛋主要供应本地及青岛、淄博等地区。山东地区蛋商及养殖单位合作关系多为包户，目前蛋商拉蛋周期多为1-3天，养殖户基本没有库存。部分大型养殖厂有自销渠道，但受限于近期每日饲料采购对现金流要求较高，多数受访规模企业近期未选择通过增加库存搏取更高价格。同样，受限于气温较热，鸡蛋不耐储存等原因，蛋商库存普遍维持在2天以内。
5成本支撑：饲料成本居高不下，规模厂成本明显高于中小养殖户玉米和豆粕在蛋鸡饲料中的比重超过80%，随着今年玉米及豆粕价格持续上涨，蛋鸡养殖成本持续攀升，饲料成本对蛋价走势有明显支撑。根据调研的实际情况，山东地区料蛋比分布在2.2：1-2.4：1之间，自配料成本约为1.6-1.8元/斤，据此计算每斤鸡蛋对应的饲料成本约在3.5-3.7元之间，按照当前山东地区鸡蛋收购价格，养殖仍有利润。考虑到规模养殖厂存在的人工成本、设备折旧等因素，规模厂综合饲养成本普遍比散养户高0.3-0.5元，综合成本在4元每斤左右。为应对不断攀升的饲料成本，部分规模企业积极使用小麦替代玉米，某存栏超过百万的规模养殖企业在蛋鸡日龄超过天之后投喂的饲料中，小麦替代玉米的比例达到50%。据该企业负责人透露，因为小麦的能值要比玉米低，且小麦会对蛋鸡肠道造成一定损害，使用小麦替代后蛋鸡产蛋率下降2%，死淘率增加2%左右。
6蛋价预期：预计端午提振有限，产业对蛋价预期由乐观转为谨慎端午假期即将来临，市场预期端午备货将对蛋价有所提振。但从调研实际情况看，近期南方高湿高热天气对下游鸡蛋库存和消费需求的增加带来不利影响，产业认为端午备货需求对蛋价提振有限，受访对象多预计六月蛋价维持在4.2-4.5元/斤。长期看，在养殖利润驱动下，养殖端补栏积极性较好，叠加近期开产继续增加，下半年蛋价或受到压制，大部分受访对象对下半年蛋价较为谨慎，反馈下半年蛋价高点不会超过5元。二、调研详情汇总（一）高密某养殖合作社1.高密地区总存栏约万羽左右，当地以供应青岛为主，装筐销售。
2.该合作社为养殖户提供鸡棚租赁，目前每平方租赁费用30元。
3.该合作社目前有4个养殖户，总存栏10万羽，平均每户2.5万存栏。
4.该合作社目前没有空栏的情况，据反馈周边养殖单位亦没有空栏。
5.周边补栏以鸡苗为主，峪口、晓鸣、华育均有销售。
6.存栏结构方面，天以内存栏占比30%，天以上老鸡占比5%左右。
7.据反映该合作社料蛋比大约2.4：1，自配料成本当前1.6元/斤，每斤蛋对应饲料成本约3.8元，综合成本约4.3元，调研当日蛋商鸡蛋报价4.6元。
8.近两年周边因环保等因素拆除鸡棚现象较少，但据了解近期高密市区周边、水源地、胶河沿岸有禁养趋严的迹象。
（二）高密某养殖厂1.该养殖厂为规模厂，目前总存栏10万羽，共有8栋鸡舍，其中7栋满栏，另外一栋刚刚淘汰后准备补栏。
2.鸡龄结构方面，天以内占比35%，天以上占比30%，高峰期占比35%左右。
3.该厂近期每日产蛋余筐，贸易商每日拉货，基本不留库存。
4.该厂目前自配料1.6-1.8元/斤，料蛋比2.4：1左右，综合成本4.1-4.2元/斤。
5.对6月份蛋价预期，认为端午提振有限，预计6月份高价与现在持平4.3-4.5元/斤。
（三）高密某养殖厂1.该养殖厂为当地大型养殖企业，目前存栏45万羽，其中包含10万只育雏，在建存栏余万羽。
2.该厂负责人反映高密地区存栏约在万羽左右，近年规模厂扩张较快，某集团在安丘正在建设万羽蛋鸡产能。
3.该厂以补鸡苗为主，目前使用晓鸣鸡苗，鸡苗价格3.8元。
4.目前该厂没有空栏情况，并积极筹备厂区扩建。
5.鸡龄结构方面，天以上老鸡占比约30%，天以内占比约20%。
6.该养殖户销售以内销青岛地区为主，与大型贸易商对接，每日拉货，不留库存。因目前饲料成本较高，现金流对企业较为重要，因此蛋价即使有些波动，仍不会选择累库，并要求贸易商立即结算。
7.目前周边淘鸡日龄约-天，当前淘鸡价格6元左右，有落价迹象，该厂目前有5万左右老鸡准备端午过后淘汰。
8.目前料蛋比2.3-2.4，综合成本4元/斤左右。
9.对六月份蛋价不看好，预计有可能回落到4元/斤左右。
（四）淄博某咨询公司1.山东地区蛋鸡养殖主要集中在鲁西、鲁北的德州、聊城、滨州、菏泽，鲁东地区的潍坊等地。
2.目前养殖户基本没有库存，个别蛋商有2-3天库存，因为天气比较热，无论蛋商还是养殖户均不会选择累库。
3.德州是山东地区蛋鸡最为集中的地区，以供应济南为主，少量销往北京、天津。菏泽地区白蛋较多，主要在济南、聊城周边销售。
4.存栏方面，山东地区整体存栏同比去年降低10%左右，目前存栏跟19年上半年基本持平。
5.存栏结构方面，近期新开产蛋鸡较多，小蛋明显增加。目前估计山东地区老鸡占比10%左右，天以内占比20%。
6.成本方面，考虑折旧、人工成本，规模养殖厂养殖成本较散养户高0.3-0.5元左右。
（五）济南某食品公司1.该食品厂以生产小包装蛋糕为主，目前主要走批发、商超渠道。
2.目前每天用蛋量为0余斤，鸡蛋主要来源于河北地区，鸡蛋采购以随行就市为主，为维持正常生产一般维持两天库存。
3.蛋糕厂目前不接受冷库蛋，因为冷库蛋质量无法保障，使用冷库蛋可能影响蛋糕品质。
4、该厂近几年产能平稳，渠道较为固定，但反馈今年蛋糕需求疲软，整个蛋糕行业销量下滑约在15%左右。
（六）德州某蛋鸡合作社1.该合作社所在地为德州地区最为核心的鸡蛋产区。
2.据反馈周边总存栏约余万羽，该合作社定户余万羽，当地养殖户养殖规模多在3-4万羽。
3.目前周边基本没有空栏情况。从总体产能的变化趋势看，周边产能同比去年基本持平，比19年上半年明显扩栏，增加幅度约25%。
4.存栏结构方面，因近期蛋价较高，养殖户惜淘情绪浓厚，目前淘鸡价格约5.5元左右（四月底最高达到6.5元左右），目前大部分养殖户计划端午过后淘汰居多。近期天以上老鸡增加较快，估计占比30%以上。
5.补栏方面，该地区一般选择补鸡苗或青年鸡，目前鸡苗价格约3.8元左右，青年鸡价格约13.15元左右。德州地区作为周边最大的青年鸡基地，青年鸡较多，完全可以满足周边的补栏需求。
6.该蛋商目前每天收蛋0余箱，中大码蛋占比80%左右，近期小蛋开始增加，开产增多。目前没有库存，近期每日收蛋量基本持平。
7.成本方面，目前周边料蛋比2.3-2.4左右，饲料成本约在3.5-3.7元/斤左右，综合成本3.8-4元/斤左右。
8.价格预期，目前4.2元/斤左右，端午能到4.6元/斤左右，下半年震荡在4.5元/斤之间。
9.今年周边存冷库蛋的非常少，如果价格跌到3.5-3.6元/斤，会有大量鸡蛋入库。
10.近期规模厂扩栏明显，散养户有退出现象，产能结构正发生变化，预计明年产能不会大增。
（七）德州某蛋鸡养殖公司1.该企业目前有养殖（两个鸡场，18万存栏）、贸易（鸡蛋贸易）、蛋鸡合作社（余个养殖户，供应饲料、农资）
2.目前该企业自有存栏18万，农资合作社覆盖德州、聊城周边余养殖户，0余万存栏。
3.据该负责人反馈，目前其覆盖养殖户空栏率约在20%-30%左右，空栏率较高。从产能上看，目前产能同比去年明显减少，但同比19年仍有增加。2万存栏以下小散户退出较多，但规模厂扩张较多。
4.存栏结构方面，目前天以上鸡龄存栏占比15%左右，天以内存栏15%左右，-天左右的高产鸡较多。5.目前青年鸡价格16元（70天），鸡苗价格3.8-4元。近期养殖户有利润，补栏积极性有所增加。6.库存方面，目前养殖户没有库存，该企业每天收蛋0余箱，目前有1.2天库存，属于正常库存。7.近期开产增加，小蛋比例提升至50%左右，小蛋价格比大蛋贵0.3元左右。8.该地区淘鸡日龄普遍在天以上，近期淘鸡比例10%-15%，养殖户有惜淘迹象。9.目前玉米价格1.55-1.6左右。当前料蛋比2.5：1，散养户成本约在3.6元，规模厂估计超过4元。10.价格预期，预计六月份鸡蛋价格稳定在4.2元左右，下半年价格5元以内。11.该企业目前兽药、疫苗销售较为稳定，但因养殖结构发生变化，饲料销售有明显下滑。（八）临邑某规模养殖企业1.该被调研对象为规模养殖企业，目前正快速扩张规模，建成后综合产能约60-70万。
2.目前该户存栏约30余万，其中天以内鸡龄占比20%左右，天以上占比10%左右。
3.目前当地环保督查收紧，政府针对环保不达标的企业进行处罚，后续养殖的合规风险越来越大。
4.当地鸡苗价格走高，说明近期补栏积极性较高。
5.该养殖企业以自配料为主，目前玉米价格1.45元/斤，豆粕价格1.6元/斤，综合料蛋比在2.2元/斤左右
6.对下半年鸡蛋价格较为乐观，认为蛋价高点应该在5元左右。
（九）德州某大型养殖企业1.企业占地余亩，标准化鸡舍36栋，全部建成后产能余万羽。
2.该集团在全国范围内存栏约余万羽，目前存栏余万羽，其中蛋鸡万羽，青年鸡40万羽。目前该养殖厂产能利用率达到95%以上，基本没有空栏情况。
3.该企业近几年产能扩张平稳，年集团存栏万羽，年产能达到万，其后产能开始稳定。基于物流成本等方面的考虑，企业近两年考虑收缩北方产能，在广东、贵州等地扩张产能。
4.存栏结构方面，该规模企业按照生产计划分批次迭代上鸡，老鸡淘汰后立即补栏，鸡龄结构较为均衡。
5.近期环保因素趋严，督查组多次进入企业督察环保情况。
6.目前整体没有库存，每日清库。
7.淘鸡方面，近期该企业刚刚淘汰了三栋15万只鸡，淘鸡日龄约余天，淘鸡价格5.9元左右。目前周边养殖户有惜淘情绪，但预计端午之后淘鸡速度会显著加快。
8.养殖成本方面，目前全价料饲料成本约1.5-1.6元/斤（高峰期后，小麦替代50%），产蛋率达到98.5%，死淘率2‰，料蛋比2.02：1。虽然该企业生产效率较高，但受限于高企的人力及折旧成本，其鸡蛋综合成本仍达到4元/斤，比散养户高0.5元左右。
9.对六月份蛋价预计4-4.5元左右，不看好下半年价格。
END
鲁证期货研究所
-长按转载请注明：http://www.wangguoqiangq.com/sglbwh/10757.html
